沪深两市昨日低开高走，日K线双双收出五连阳。沪指收盘刷新逾3个月新高。虽然指数进一步上涨，但与上周最大的不同是，领涨品种从周期股切换回了消费白马股，其中又以贵州茅台股价时隔一个月再创历史新高最为惹人关注。
云大资本班阅读.截至昨日收盘，上证指数报3250.60点，上涨0.39%，成交2506亿元；深证成指报10404.22点，上涨0.38%，成交2423亿元；创业板指数报1686.44点，下跌0.22%；上证50指数报2654.38点，上涨0.57%。
盘面上，以白酒、家电为代表的消费白马股卷土重来。白酒板块全天表现强势，贵州茅台、泸州老窖盘中双双刷新历史新高，贵州茅台收盘报477.80元，上涨0.97%。此外，金徽酒收涨7.33%，英力特上涨3.60%。
云大资本班阅读.家电板块同样涨幅靠前，格力电器、华帝股份盘中刷新历史新高，格力电器收盘报41.30元，上涨1.45%，华帝股份上涨6.03%，美的集团、小天鹅A等涨逾3%。
在被周期股短暂抢去风头之后，消费白马股本周再度接过领涨大旗，龙头品种股价再创历史新高，显示市场“业绩为王”的主流审美仍未发生改变。从部分个股发布的半年报业绩预告上看，大消费板块的高景气度或将延续。
白酒板块中的洋河股份、山西汾酒、沱牌舍得、酒鬼酒均发布了半年报业绩预告，其中体量较大的洋河股份预计上半年实现归母净利润37.66亿元至39.37亿元，同比增长10%至15%，其余3家公司的净利润预增幅度均在50%以上。云大资本班阅读.
相关上市公司普遍认为，白酒行业景气度提升带来的营业收入增加是半年报业绩增长的主要原因。洋河股份表示，今年以来白酒行业景气度有所提升，公司各项工作推进有序，营销实现平稳增长。酒鬼酒方面表示，上半年业绩增长主要是酒鬼酒系列产品收入较2016年同期大幅增长所致。
兴业证券认为，作为传统淡季，2017年第二季度白酒行业呈现“淡季不淡”的特征，茅台批价居高不下，五粮液批价稳中有升，次高端名酒掀起涨价潮。自一季度末以来，市场对白酒行业强回暖的认知正不断强化，资金对该行业的信心进一步增强，预计白酒板块行情将持续发酵。
对于家电行业，申万宏源表示，空调产业出货端保持高增长，龙头公司将继续领跑。据有关数据统计，2017年6月空调行业销量1413万台，同比增长41.4%，其中内销955万台，同比增长66.8%，重点公司美的、格力和海尔增速大幅领先。此外，7月以来全国各地普遍出现高温天气，天气炎热带来三季度旺季需求的提升，有望使得空调行业增速继续超预期。
在消费白马股升温的同时，上周领涨的资源类品种昨日出现明显回撤。煤炭板块逆势领跌，平煤股份、兖州煤业、潞安环能等多股跌幅超过3%。有色金属与锂电池板块同样大幅回落，华友钴业下跌5.46%，赣锋锂业、天齐锂业等跌逾3%。
兴业证券王德伦策略团队表示，自7月中旬以来，经济预期迅速转向乐观，周期股的逻辑从盈利稳定、估值修复再次转向炒经济预期。但预期的波动远比基本面波动更剧烈，需要警惕周期股“过山车”行情重演。尽管不排除周期股随着预期升温继续上行，但当前时点介入的性价比已经不高。
涨价题材龙头昨日集体重挫
强周期退潮，但主要品种估值并不算高，因此集体下跌更多应归类为自身短期涨幅过大所引起。加上漂亮50补位上涨，市场整体或许仍处于一个板块良性轮动的过程，慢牛趋势并未打破。
大宗商品指路 周期股行情何去何从
近期，以黑色系为主的周期股持续走强。业内人士认为，期现货价格反弹和业绩增厚对周期股走势形成有力支撑，短期内周期股仍有上行空间。不过，也有部分机构认为，前期涨幅较大的周期股现阶段性价比优势正逐渐减弱。
周期股分化趋势料显现
在“业绩至上”的市场环境中，半年报无疑成为“按图索骥”的重要抓手。围绕着半年报和半年报预告，基金经理们及时调整投资组合，特别是挖掘其中蕴藏的“预期差”修复机会。与此同时，周期行情演绎到目前这个程度，市场也已渐渐产生分歧，部分基金经理开始担忧持续性问题。也有机构人士认为，后续周期股的分化将逐渐体现。
市场演绎“冰与火” 机构热衷“掘金排雷”
在当前的市场环境下，上市公司上半年业绩预告对股价的影响立竿见影。面对“冰与火之歌”一样的市场，一些机构“掘金”“排雷”两手抓。掘金方面，周期股、涨价股等绩优机会，自然牢牢把握，但同时也不忘风险控制，“审慎参与”成为很多机构的基本准则。
私募：白马股“戴维斯双击”告一段落 优质成长股进入射程
业内人士指出，去年以来这些龙头股享受估值与业绩双重提升的“戴维斯双击”阶段或已过去，未来更多的是反映盈利增长所带来的业绩回报。也有私募人士认为，随着成长股持续调整，有一些个股估值已经渐趋合理，未来将逐步进入投资射程。
险资：周期板块短期可能调整 留意低估值内生成长股投资机会
在周期板块短期可能调整的过程中，多个保险机构的投资经理告诉记者，一些跟随板块回调、已跌出较高安全边际的成长股，值得关注。在他们看来，经过两年多的调整，中小创的估值已经回到了历史均值以下，尽管整体性机会短期难有，但一些成长股已经出现了一定的中期投资价值。
