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解读新版巴菲特致股东信件:不要依靠陌生人的善意

发布时间:【2010-11-10】

 10年来,每年一封的“巴菲特致股东的信”让不少投资者认真拜读,反复琢磨。“2010年巴菲特致股东的信”又如何呢?专业人士进行了解读。

  一是永远坚持稳健保守的经营策略。在《如何计算》一节谈及评估公司价值时,巴菲特写道:“从1965~1969年开始,到2005~2009年结束……当收益率为正时,虽然我们的表现落后于标准普尔,但在收益率为负的十一年,我们的表现一直比标准普尔好。”

  巴菲特还说:“在伯克希尔,我们会坚持未来几十年利润可以预见的业务。”在充满风险和不确定的金融市场,始终如一地寻找“利润可以预见的业务”。

  二是弃繁从简的做事风格。伯克希尔是一家大公司,有257000名雇员,下属分支公司有几百家,业务也很多,那么如何对其进行有效的管理呢?从他的下述取舍选择上可看出来。

  巴菲特说:“我们计划像分开管理的中大型规模的公司的集合那样运营,他们大多数的决策制定发生在运营层。查理和我只限于分配资金,控制企业风险,挑选经理人和制定他们的薪酬。”股票投资很重要的一项基本功就是分析上市公司,巴先生对其公司管理的描述应该成为我们的镜子,我们不妨拿这面镜子来检验一下沪深两市上市公司的治理结构和运行状态,以作为我们选股的依据和参考。

  三是独立自信的决策模式。巴菲特在2010年致股东的信中有一句话可以成为我们的座右铭:“我们从来不依靠陌生人的善意。”这说明要自己动手搜集资料,自己用心分析问题,最终自己拍板做出决策。在股市里,一定要自己多动脑子,在不熟悉具体情况的时候,坚决不做。